Perbankan Keju: Bangkitnya Obligasi Parmesan

Meminjamkan argumen serius bahwa barang-barang artisanal benar-benar bankable, berita telah merusak bahwa koperasi susu Italia telah mengumpulkan enam juta euro dengan menerbitkan obligasi yang didukung oleh roda raksasa keju Parmesan. Ya ini adalah hal nyata yang terjadi. Sistem keuangan baunya sangat mencurigakan sehingga susu kental lebih enak.

"Kami sudah memiliki beberapa pinjaman tetapi, setelah titik tertentu, bank tidak ingin memberi Anda lagi," Andrea Setti, pengontrol keuangan koperasi 4 Madonne, yang memproduksi keju terkenal dari susu yang dipasok oleh sekitar 40 produk susu petani, kepada AFP. Jelas koperasi itu ditipu.

Koperasi 4 Madonne, yang berbasis di dekat Modena di Italia utara, memproduksi keju terkenal dari susu yang dipasok oleh sekitar 40 peternak sapi perah. Ini telah melihat booming bisnis dalam beberapa tahun terakhir dengan produksi naik menjadi 75.000 roda per tahun dan omset mencapai 24 juta euro pada 2014.

Tetapi ketika mereka mencari dana tambahan untuk meningkatkan kehadirannya di pasar AS dan berkonsentrasi pada keju yang berumur lebih lama, koperasi tersebut menghadapi tembok ketidakpedulian dari pemberi pinjaman tradisional yang masih pulih dari krisis keuangan 2007-08.

Solusinya terletak pada skema mini-bond yang didukung pemerintah Italia di mana investor memberikan pendanaan selama enam tahun dengan imbalan hasil lima persen yang didukung oleh aset keju senilai 120 persen dari nilai obligasi.

Prinsip di balik skema ini tidak sepenuhnya tidak pernah terdengar di kawasan ini: beberapa bank sudah memegang ratusan ribu roda parmesan sebagai jaminan pinjaman kepada produsen lokal.

Dan penggunaan obligasi untuk mengimbangi biaya modal yang terlibat dalam menyimpan produk mewah hingga jatuh tempo sudah umum di industri wiski dan anggur.